上周A股市集不时迂回，全周日均成交额17064亿元，成交额大幅收缩。立场上，全体价值跑赢成长，小盘跑赢大盘，但市集成长价值、大小盘的差距运转收窄；行业上，综合、商贸零卖、纺织衣饰等阐扬靠前；非银金融、通讯、社会服务等阐扬靠后。
长城基金高档宏不雅策略询查员汪立合计，市集已干涉缩量回调的安稳期，新的高涨机会需恭候宏不雅计策或经济短期改善预期再起；短期内市集或延续迂回，但下方撑捏仍较强，后续可温煦基本面分化和低位补涨的机会。
宏不雅预测：
国内恭候计策信号，国外降息概率回落
国内方面，上周诸多风险事件发酵，主要包括地缘政事不确定性培育（如俄乌冲突升温、特朗普东谈主事任命等）、计策预期回落等，一定经由上带动市集缩量回调。汪立指出，以上身分可能导致市集波动加重，但并非市集快速回调的平直事理，主要原因可能来自市集枯竭进一步上行的能源，现时市集的作念多资金或主要为“短线”生动的游资和散户，成交量枯竭敷裕的放量撑捏，风险事件的发酵又导致市集酿成了流动性负反映。汪立暗示，全体而言，市集已干涉缩量回调的安稳期，新的高涨机会需恭候宏不雅计策或经济短期改善预期再起。往后预测，市集短期内可能会不时迂回，但捏续时代可能有限，12月行将干涉会议密集期，或再次带动市集上行。
宏不雅经济上，汪立合计，内需将再度干涉淡季，短期各行业的景气度运转拘谨，预期后续市集的需求运转渐渐下行。对大量商品而言，市集或在冬储、宏不雅预期增强的作念多逻辑，以及市集供给多余、需求下行、库存加多的作念空逻辑中往返切换。往后预测，汪立教导，从历史情况来看，淡季需求下行在大大批年份对权益市集较小，市集更可能在年底干涉低位行业开发和大盘立场的补涨，此外12月是宏不雅计策往来的旺季，对大盘立场的带动时常更强。
国外方面，汪立指出“特朗普往来”可能暂时告一段落，国外市集在商酌往来地缘政事风险，避险需求上升，此外，在强力数据的影响下，12月联储降息的概率有所回落。俄乌冲突升级，避险热诚升温带动好意思元指数走强，一度打破108数值。好意思国的消耗信心指数达到近7个月的最高水平，意味着好意思国的消耗仍有韧性，同期，好意思国初请休闲金等做事数据标明劳能源市集依然强盛，而通胀水平雷同不差，均指向好意思联储进一步降息的必要性在收缩。
投资策略：
温煦报表周期底部行业及计策线、红利线标的
从历史教养看，当大小盘之间的换手率从历史极点水平运转回落，时常意味着大小盘之间的再平衡或将渐渐张开，捏续性在1至2个月之间。汪立暗示，市集或将延续大小盘、成长价值立场再平衡的趋势。此外，行将到来的12月时常是计策驱动的主要月份，市集或在宏不雅预期的股东下向中枢钞票等标的商酌建树，大盘、价值等标的或有捏续性。
往后预测，汪立合计，短期内市集或延续迂回，但下方撑捏仍较强，后续可温煦基本面分化和低位补涨的机会，包括以下标的：
1）报表周期底部的行业：可温煦处于报表周期底部+产业人命周期出清末期的行业，举例面板、印制电路板、消耗电子零部件、肉成品、化学制剂、原料药、锂电设备、电板化学品、工程机械等。
2）计策线：计策往来上，非银金融也曾市集温煦度较高的计策风向标，要是后续有进一步的计策刺激出台，将具备一定的建树价值；另一方面，本轮计策刺激可能带动市集往来来岁需求上行，地产和地产后周期行业等或相对收益。
3）红利线：短期内，市集有一定回调需求，红利标的的行业“驻防性”较强。此外，央企市值惩处确定已在路上，可温煦低估值的央国企。
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