本周国内商品市集延续了此前的上升势头，多个品种发扬拉风。其中，多晶硅期货不竭领涨全市集，期价屡改进高，不到一个月本事累计涨幅已接近50%。贵金属和有色金属板块全体发扬分化，白银看护摇荡偏强走势，沪铅出现下降，而工业硅和碳酸锂则大幅上升。能化板块涨跌不一，橡胶系列品种强势上升，燃料油和液化石油气则昭着回落。
市集格式好转 多晶硅期现货联手上升
多晶硅市集本周呈现出期现货联动上升的容貌。期货端的大幅上升有用带动了现货市集格式的好转，下贱硅片和电板片市集询价举止昭着活跃，价钱也启动试探性上升。值得留意的是，尽管市集格式回暖，但上周多晶硅库存加多了12.22%，现货价钱能否握续上升仍需进一步不雅察。从期现结构来看，当今期货价钱仍贴水于现货，同期仓单数目保握踏实，市集套保压力相对较小。反内卷格式握续发酵是多晶硅价钱快速反弹的伏击推手，这一品种自低位反弹以来发扬特殊强势，成为近期商品市集当之无愧的领涨龙头。
供应压力放松 铁矿石领涨玄色板块
玄色金属板块本周发扬拉风，铁矿石期货大幅上升并创出新高，成为该板块的领涨品种。宏不雅层面，反内卷战术预期对玄色系商品酿成了昭着的擢升昂用。从基本面看，铁矿石供应压力有所缓解，最新数据泄漏外矿发运量握续下滑，主要矿山在季度末冲刺发运量适度后，铁矿石发运参加阶段性回落期。不外由于前期的高发运量，口岸到港量仍在加多。需求方面，现时适值传统消费淡季，末端需求及高炉铁水产量均出现季节性下滑，但幅度在普遍范围内。这种供需容貌的机密变化，重迭宏不雅格式改善，共同股东了铁矿石价钱的上升。
供应垂危担忧升温 棉花期价大幅上升
棉花市集本周发扬亮眼，期价连结上行并创出新高。当今正处于新旧棉花年度轮流的关节时点，生意库存快速铺张，特殊是新疆地区的仓储库存握续下降。入口方面，2025年棉花滑准关税配额增发战术尚未落地，市集预期三季度棉花入口量将看护在较低水平，新棉上市前市集流畅供应可能趋于垂危，这为期货价钱提供了握续的上行能源。不外需求端改善有限，纺织企业受制于下贱订单不及，对原料补库意愿不彊。外洋市集方面，好意思国棉花播撒面积高于此前预期，巨匠供应展望将有所加多。在这么的布景下，短期内棉花期货市集可能看护近月合约强于远月合约的容貌。
股期联动：股市高位摇荡 商品延续涨势
本周国内股市呈现高位摇荡走势。比拟之下，商品期货市集则延续了上升态势。从板块轮动来看，反内卷有关板块不竭领涨，其中多晶硅发扬最为特出，工业硅和碳酸锂跟从上升。这种商品市集的强势发扬也为股市中的光伏和新能源电板等板块提供了撑握。玄色建材板块一样受到宏不雅格式股东，商品市蚁集铁矿石大涨改进高，焦煤、钢材和玻璃等品种均有可以发扬。
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李鹏飞
袁玉立
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